มูลค่าตามบัญชีและมูลค่าตลาดของหุ้น ฉันจะคำนวณหุ้นได้อย่างไร วิธีคำนวณมูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น

มูลค่าตามบัญชี-ส่วนแบ่ง

หน้า 1

มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นหมายถึงมูลค่าที่ระบุต่อหุ้น

มูลค่าตามบัญชีของหุ้นคือมูลค่าที่กำหนดตามงบดุลโดยหารแหล่งที่มาของทรัพย์สินของตนเองด้วยจำนวนหุ้นที่ออกแล้ว

มูลค่าตามบัญชีของหุ้นคืออัตราส่วนของปริมาณ (รูเบิล) ของสินทรัพย์สุทธิของบริษัทร่วมทุนต่อจำนวนหุ้นที่ชำระแล้ว บาลานโซวา

มูลค่าตามบัญชีของหุ้นคือส่วนแบ่งของทุนของบริษัทต่อหุ้นสามัญ ทุนเรือนหุ้นประกอบด้วยมูลค่าที่ตราไว้ของหุ้น ส่วนเกินมูลค่าหุ้น (ส่วนต่างระหว่างราคาตลาดของหุ้น ณ เวลาที่ขายในตลาดหลักและมูลค่าที่ตราไว้) และส่วนแบ่งกำไรสะสมและเงินลงทุนในการพัฒนาของบริษัท .

มูลค่าตามบัญชีของหุ้นยังใช้ในการจดทะเบียนหุ้นด้วย

มูลค่าตามบัญชีของหุ้นซึ่งกำหนดตามงบดุลโดยหารแหล่งที่มาของทรัพย์สินของตนเองด้วยจำนวนหุ้นที่ออกแล้ว

มูลค่าตามบัญชีของหุ้นถูกกำหนดตามงบการเงินของบริษัท มูลค่าเปรียบเทียบจะขึ้นอยู่กับการเปรียบเทียบผลตอบแทนจากหุ้นกับผลตอบแทนจากเงินฝาก

มูลค่าตามบัญชีของหุ้นถูกกำหนดตามงบดุลโดยการหารแหล่งที่มาของทรัพย์สินของตนเองด้วยจำนวนหุ้นที่ออกแล้ว

มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นเป็นตัวบ่งชี้ราคาที่คำนวณโดยการหารมูลค่าทรัพย์สินสุทธิทั้งหมด (สินทรัพย์ลบหนี้สิน) ด้วยจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้วทั้งหมด ขึ้นอยู่กับแนวทางปฏิบัติทางบัญชีและอายุของสินทรัพย์ อัตราส่วนนี้อาจมีประโยชน์มากในการพิจารณาว่าหุ้นมีราคาสูงเกินไปหรือต่ำเกินไป

มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น

หากขายหุ้นได้น้อยกว่ามูลค่าตามบัญชีมาก ก็มีแนวโน้มว่าจะมีมูลค่าต่ำเกินไป

มูลค่าตามบัญชีของหุ้นของบริษัทคือ 8 3 ล้าน

ดอลลาร์ Torstein มีธุรกิจที่เป็นวัฏจักร: EBGY ที่คาดว่าจะอยู่ที่ 2 ล้านเหรียญสหรัฐ

มูลค่าตามบัญชีของหุ้นที่ขายจะถูกตัดออก - 2,000,000 รูเบิล D - t sch.

มูลค่าตามบัญชีของหุ้นที่ขายออกจะถูกตัดออก (นับ D - t

มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น (BVPS) กำหนดโดยอัตราส่วนเงินทุนของผู้ถือหุ้นต่อจำนวนหุ้นที่ออกจำหน่าย

มูลค่าตามบัญชีของหุ้นหมายถึงจำนวนสินทรัพย์สุทธิของบริษัทต่อหุ้น

หน้า:      1    2    3    4

หุ้นมีราคาระบุ การไถ่ถอน ยอดคงเหลือ การชำระบัญชี ราคาตลาด

มูลค่าที่ตราไว้ของหุ้นคือมูลค่าที่ตราไว้ที่ระบุไว้ในหุ้น มูลค่านี้ไม่มีนัยสำคัญใดๆ เนื่องจากมูลค่าที่ตราไว้ไม่ได้กำหนดระดับเงินปันผลหรือมูลค่าหุ้นในกรณีที่บริษัทเลิกกิจการ ราคานี้สำคัญเฉพาะเมื่อจัดตั้งบริษัทร่วมหุ้นเท่านั้น มันแสดงให้เห็นว่าส่วนแบ่งของทุนจดทะเบียนต่อหุ้นในขณะที่สร้าง เจเอสซี. แต่ในการออกหุ้นเพิ่มเติมในภายหลังราคาขายอาจแตกต่างจากมูลค่าที่ระบุ

หุ้นบุริมสิทธิที่เรียกชำระได้มีมูลค่าไถ่ถอน (หุ้นที่เรียกได้คือหุ้นที่ผู้ออกสามารถซื้อคืนได้ไม่ว่านักลงทุนจะประสงค์ใดก็ตาม) มีประกาศ ณ เวลาที่ออกหุ้น โดยปกติราคารับซื้อคืนจะเกินมูลค่าที่ตราไว้ 11%

มูลค่าตามบัญชีของหุ้นคือจำนวนส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทต่อหุ้น หากมีการออกหุ้นสามัญเพียงอย่างเดียวมูลค่านี้จะถูกกำหนดโดยการหารทุนจดทะเบียนด้วยจำนวนหุ้น หากมีการออกหุ้นบุริมสิทธิด้วย ทุนจะต้องลดลงตามมูลค่ารวมของหุ้นบุริมสิทธิในราคาที่ตราไว้หรือในราคาไถ่ถอน (สำหรับหุ้นที่เพิกถอนได้)

ตัวอย่างเช่น ทุนจดทะเบียนของบริษัทร่วมทุน (ทุนเรือนหุ้นบวกกำไรสะสมทุกปี) อยู่ที่ 3,520,000 ดอลลาร์ มีการออกหุ้นสามัญจำนวน 100,000 หุ้น มูลค่าที่ตราไว้ 10 ดอลลาร์ และ 10,000 ดอลลาร์

3 สูตรคำนวณเบื้องต้นสำหรับการแก้ปัญหาการเลื่อนตำแหน่ง

หุ้น Privilevovyh มีมูลค่าที่ตราไว้ 50 ดอลลาร์ ราคาไถ่ถอน - 50.5 ดอลลาร์ต่อชิ้น

ราคาไถ่ถอนหุ้นบุริมสิทธิทั้งหมดอยู่ที่ 505,000 ดอลลาร์ (50.5 หรือ 10,000) ดังนั้นมูลค่าตามบัญชีของหุ้นสามัญทั้งหมดจะอยู่ที่ 3,015,000 ดอลลาร์ (จาก 520,000 - 505,000) และหนึ่งหุ้นจะเท่ากับ 30.15 ดอลลาร์

ราคาการชำระบัญชีคือต้นทุนของทรัพย์สินที่ขาย JSC ในราคาจริงต่อหุ้น

ราคาตลาดหรือราคาหุ้นคือราคาที่ซื้อและขายหุ้นอย่างเสรีในตลาด มูลค่าที่ตราไว้ของหุ้นไม่สำคัญ และหุ้นที่มีมูลค่าที่ตราไว้ต่ำกว่าก็สามารถขายได้ในราคาที่สูงกว่า ง. สำหรับนักลงทุน สิ่งสำคัญคือหุ้นจะให้ผลกำไรประเภทใดในขณะนี้ และโอกาสในการทำกำไรในอนาคตเป็นอย่างไร

การคำนวณมูลค่าตลาดของหุ้น

การคำนวณราคาตลาดของหุ้นนั้นยากกว่าการคำนวณพันธบัตรมาก หุ้นเป็นหลักทรัพย์ที่มีรายได้ลอยตัว ไม่เหมือนพันธบัตร ซึ่งรายได้เป็นแบบคงที่หรือเปลี่ยนแปลงไปตามรูปแบบที่แน่นอน ในการคำนวณราคาหุ้น จะใช้แบบจำลองต่างๆ ซึ่งรูปแบบที่พบบ่อยที่สุดคือแบบจำลอง เอ็ม. กอร์ดอน. แบบจำลองนี้แนะนำสามตัวเลือกในการคำนวณราคาตลาดปัจจุบันของหุ้น

1. อัตราการเติบโตของเงินปันผล (ก) เป็นศูนย์ รูปแบบการเติบโตเป็นศูนย์ ราคาตลาดปัจจุบันของหุ้น (P0) ถูกกำหนดโดยสูตร

โดยที่ 2) 0 คือเงินปันผลปัจจุบัน gr;

บริษัทจ่ายเงินปันผลฤดูร้อน 3 ดวงต่อหุ้น อัตราผลตอบแทนจากหุ้นที่ต้องการคือ 12% กำหนดราคาหุ้น

คำถามคืออัตราผลตอบแทนที่นักลงทุนต้องการถูกกำหนดอย่างไร ก่อนอื่นควรเปรียบเทียบกับระดับอัตราดอกเบี้ยปลอดความเสี่ยง หากอัตราดอกเบี้ยสำหรับการบริจาคแบบไร้ความเสี่ยงกลายเป็นเช่น 10% ต่อปี เมื่อลงทุนในหุ้น นักลงทุนจะพยายามรับดอกเบี้ยที่สูงขึ้น เนื่องจากการซื้อหุ้นเป็นธุรกิจที่มีความเสี่ยง ขึ้นอยู่กับว่ามีความเสี่ยงเพียงใด เพื่อนำเงินไปลงทุนซื้อหุ้นบางส่วนและกำหนดอัตราผลตอบแทนที่ยอมรับได้ ดังนั้น อัตราผลตอบแทนที่ยอมรับได้จะเท่ากับผลรวมของอัตราดอกเบี้ยปลอดความเสี่ยงและค่าธรรมเนียมความเสี่ยง และหากในตัวอย่างข้างต้น ผู้ลงทุนประมาณค่าธรรมเนียมความเสี่ยงไว้ที่ 2% ต่อปีของจำนวนเงินลงทุน ดังนั้น อัตราผลตอบแทนที่ยอมรับได้ อัตราผลตอบแทนจะอยู่ที่ 12% ต่อปี

2. อัตราการเติบโตของเงินปันผลคงที่] = const) รูปแบบการเติบโตอย่างต่อเนื่อง

โดยที่ I)] คือจำนวนเงินปันผลสำหรับช่วงคาดการณ์ถัดไป g จาก

ตัวอย่างที่ 910

ล่าสุดบริษัทจ่ายเงินปันผลหุ้นละ 1.8 หนอ บริษัทหวังที่จะเพิ่มเงินปันผลอีก 6% ต่อปี กำหนดราคาของหุ้นหากอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นที่ต้องการคือ 111%

3. อัตราการเติบโตของเงินปันผลเปลี่ยนแปลง (const) รูปแบบการเติบโตแบบแปรผัน

ที่ไหน. P คือมูลค่าลดของเงินปันผลที่คาดการณ์ไว้สำหรับช่วงแรก (สุดท้าย) ของระยะเวลานาน n ปี องศา;

P คือมูลค่าลดของเงินปันผลอนุกรมอนันต์ถัดไป ลดลงจนถึงจุดที่สอดคล้องกับสิ้นปีที่ n gr จาก

ในการคำนวณองค์ประกอบแรก จำเป็นต้องลดราคาเงินปันผลทั้งหมดที่วางแผนไว้สำหรับการจ่ายในช่วงปีแรก (โดยปกติจะไม่เกินห้าปีถัดไป เพื่อให้สามารถคาดการณ์การจ่ายเงินปันผลได้ไม่มากก็น้อย)

องค์ประกอบที่สองสำหรับการจ่ายเงินปันผลคงที่คำนวณโดยใช้สูตรส่วนลดสำหรับการจ่ายเงินปันผลไม่จำกัด

หากคาดว่าเงินปันผลจะเติบโตในอัตราหนึ่ง ก็จำเป็นต้องใช้สูตรของแบบจำลองการเติบโตคงที่:

โดยทั่วไปแล้ว การประเมินความสามารถในการทำกำไรขององค์กรที่สังเกตได้ในปีที่แล้วจะถูกใช้เป็นตัวบ่งชี้ความสามารถในการทำกำไร r ความสามารถในการทำกำไรนี้ถูกกำหนดโดยใช้สององค์ประกอบ: ผลตอบแทนจากการลงทุน Estor ได้รับในรูปแบบของเงินปันผล (จำนวนเงินปันผลที่จ่ายในปีที่แล้วหารด้วยมูลค่าตลาด (การแลกเปลี่ยน) ของหุ้นในขณะนี้) และความสามารถในการทำกำไรของนักลงทุนที่เกี่ยวข้องกับการเพิ่มขึ้นของมูลค่าตลาดของหุ้น ( การเพิ่มขึ้นของมูลค่าตลาดของหุ้นสำหรับปีหารด้วยมูลค่าตลาดต้นปี)

เมื่อเพิ่มส่วนประกอบข้างต้น เราจะได้ผลตอบแทนจากสต็อก

ตัวอย่างที่ 911

บริษัท จ่ายเงินปันผล 0.52 UAH ในปีที่แล้ว ในอีกสามปีข้างหน้า บริษัท วางแผนที่จะเพิ่มเงินปันผล 8% จากนั้นอัตราการเติบโตของเงินปันผลควรเป็น 4% มีความจำเป็นต้องประเมินมูลค่าหุ้นโดยให้ผลตอบแทนจากหุ้นประมาณ 15%

ลองคำนวณจำนวนเงินปันผลที่จะจ่ายในสามปีข้างหน้ากัน

ขนาดของเงินปันผลที่วางแผนจ่าย ณ สิ้นปีที่สี่ควรเป็น:

การประเมินมูลค่าหุ้นบุริมสิทธิจะดำเนินการตามสูตร

ที่ไหน. ฉัน - เงินปันผลคงที่ gr ed;

g - อัตราผลตอบแทนที่นักลงทุนต้องการ ในรูปของเศษส่วนทศนิยม

ตัวอย่างที่ 912

หุ้นบุริมสิทธิที่มีมูลค่าพาร์ 40 ดอลลาร์จ่ายเงินปันผล 9 ดอลลาร์ กำหนดราคาของหุ้นหากอัตราผลตอบแทนที่ต้องการสำหรับหุ้นประเภทนี้คือ 18% ต่อปี

การใช้สูตร (912) เราได้รับ:

การคืนหุ้น

เพื่อวิเคราะห์ประสิทธิผลของการลงทุนในการซื้อหุ้นของผู้ลงทุน สามารถใช้ผลตอบแทนประเภทต่อไปนี้: อัตราเงินปันผล ผลตอบแทนปัจจุบันจากหุ้นสำหรับนักลงทุน ผลตอบแทนในตลาดปัจจุบัน ผลตอบแทนสุดท้ายและผลตอบแทนทั้งหมด

อัตราเงินปันผล (gi):

โดยที่ i) คือจำนวนเงินปันผลประจำปีที่จ่าย gr ed; LG - ราคาหุ้นที่ระบุ, กรัมจาก

โดยปกติอัตราการจ่ายเงินปันผลจะใช้ในการประกาศจ่ายเงินปันผลประจำปี

ผลตอบแทนปัจจุบันสำหรับนักลงทุน (rendit) (r) คำนวณโดยใช้สูตร

ที่ไหน. P คือราคาซื้อหุ้น gr ผลตอบแทนของตลาดปัจจุบัน (si^

ที่ไหน. Р0 — ราคาตลาดปัจจุบันของหุ้น, gr จาก

อัตราผลตอบแทนสุดท้าย (AIC) คำนวณโดยใช้สูตร

โดยที่ I) คือจำนวนเงินปันผลที่จ่ายโดยเฉลี่ยต่อปี (หมายถึงค่าเฉลี่ยเลขคณิต) gr ed;

n คือจำนวนปีที่ผู้ลงทุนเป็นเจ้าของหุ้น, ปี;

Rya — ราคาหุ้น gr จาก

ตัวบ่งชี้ทั่วไปของประสิทธิผลของการลงทุนในการซื้อหุ้นของนักลงทุนคือผลตอบแทนทั้งหมด (si ()

โดยที่ 2) n คือจำนวนเงินปันผลที่จ่าย gr จาก

ผลตอบแทนสุดท้ายและผลตอบแทนสะสมสามารถคำนวณได้เมื่อนักลงทุนขายหุ้นหรือตั้งใจที่จะขายในราคาที่เขารู้จัก

• วัตถุประสงค์ของบทความ: แสดงข้อมูลเกี่ยวกับหุ้นของบริษัทที่ซื้อจากผู้ถือหุ้น (หุ้นของผู้ก่อตั้งใน LLC)
• บรรทัดในงบดุล: 1320
• หมายเลขบัญชีรวมอยู่ในบรรทัด: ยอดคงเหลือในบัญชีเดบิต 81

รายละเอียด

บรรทัด 1320 ของงบดุลของบริษัทร่วมหุ้นแสดงหลักทรัพย์ของบริษัทบางส่วนที่ซื้อในงบดุลของบริษัทคืนจากผู้ถือหุ้นปัจจุบันของบริษัทเพื่อวัตถุประสงค์ในการขายหรือยกเลิกเพิ่มเติม บรรทัด 1320 สามารถกรอกในงบการบัญชีของบริษัทหรือห้างหุ้นส่วนจำกัดเพื่อแสดงหุ้นที่ไถ่ถอนของผู้ก่อตั้ง

ตามกฎหมายของรัฐบาลกลางที่ควบคุมกิจกรรมของบริษัทร่วมหุ้น หุ้นขององค์กรสามารถผ่านขั้นตอนการซื้อคืนได้ในกรณีต่อไปนี้:

1. การปรับเปลี่ยนจำนวนทุนจดทะเบียน (เช่น ที่ประชุมใหญ่สามัญอนุมัติการตัดสินใจลดขนาดของทุนจดทะเบียนโดยการยกเลิกหลักทรัพย์ที่ซื้อเพื่อกระจายบทบาทของผู้ถือหุ้นในกิจกรรมของบริษัท)

   หมายเหตุจากผู้เขียน!บริษัทร่วมหุ้นมีสิทธิ์ที่จะซื้อคืนหลักทรัพย์ของตนเองภายในขนาดขั้นต่ำของทุนจดทะเบียนของบริษัทร่วมหุ้น: 100,000 รูเบิลสำหรับบริษัทมหาชน 10,000 รูเบิลสำหรับองค์กรที่ไม่ใช่สาธารณะ

   การเปลี่ยนแปลงทุนจดทะเบียนขึ้นอยู่กับการลงทะเบียนของรัฐที่บังคับ การป้อนข้อมูลลงในบันทึกทางบัญชีของ บริษัท จะได้รับอนุญาตหลังจากเปลี่ยนเอกสารประกอบและทำการปรับเปลี่ยนทะเบียน Unified State ของนิติบุคคลเท่านั้น

2. เพื่อวัตถุประสงค์ในการกระจายทุนจดทะเบียนโดยไม่ลดลง เช่น การลงทุนหลักทรัพย์ของตนเองในทุนจดทะเบียนขององค์กรบุคคลที่สาม การกระจายจำนวนหุ้นระหว่างผู้ถือหุ้น เป็นต้น

   หมายเหตุจากผู้เขียน!หุ้นทุนซื้อคืนจะต้องขายภายในปีปฏิทิน หากไม่เกิดขึ้น ที่ประชุมผู้ถือหุ้นของบริษัทจะมีการตัดสินใจยกเลิกหลักทรัพย์เหล่านี้ และลดขนาดของทุนจดทะเบียนของบริษัท

บรรทัด 1320 ของงบดุลของงบการเงินอยู่ในส่วนทุนและทุนสำรองด้านหนี้สินของงบดุล: ข้อมูลแสดงที่นี่ในการเดบิตของบัญชี 81: จำนวนต้นทุนจริงขององค์กรที่เกิดขึ้นสำหรับการไถ่ถอนหลักทรัพย์ ของผู้ถือหุ้นหรือหุ้นของผู้ก่อตั้งบริษัทและห้างหุ้นส่วน ณ วันที่ 31 ธันวาคมของปีปัจจุบันปีก่อนหน้าและครั้งก่อน

บันทึก!การตัดจำหน่ายหลักทรัพย์ที่ซื้อจากผู้ถือหุ้นจะแสดงใน Kt81

กฎระเบียบข้อบังคับ

การใช้เดบิตของบัญชี 81 เพื่อสร้างข้อมูลเกี่ยวกับต้นทุนที่เกิดขึ้นสำหรับการซื้อหุ้นคืนของตัวเองนั้นดำเนินการตามผังบัญชีและเอกสารกำกับดูแลอื่น ๆ ที่กำหนดกฎสำหรับการปรับทุนจดทะเบียนของ บริษัท (ตัวอย่างเช่น กฎหมายของรัฐบาลกลางหมายเลข 208 ลงวันที่ 26 ธันวาคม 2538 สำหรับบริษัทร่วมหุ้น)

ตัวอย่างการทำธุรกรรมกับหลักทรัพย์ของตนเองที่ซื้อจากผู้ถือหุ้น

ตัวอย่างที่ 1

เนื่องจากไม่มีการตัดสินใจเกี่ยวกับหุ้นเหล่านี้ ณ สิ้นปีที่รายงาน จำนวน 27.5 พันรูเบิลจึงถูกบันทึกในบรรทัด 1320 ของงบดุล

ตัวอย่างที่ 2

เมื่อวันที่ 14 ธันวาคม 2017 JSC Polis ซื้อคืนหุ้นของตัวเอง 25 หุ้นจากผู้ถือหุ้นในราคาขาย 1,100 รูเบิลต่อชิ้น ราคาหุ้นที่ระบุคือ 900 รูเบิล เมื่อวันที่ 20 ธันวาคม 2017 บริษัทขายหุ้นของตัวเอง 11 หุ้นที่ราคา 1,300 รูเบิลต่อหน่วย

การผ่านรายการธุรกรรมทางธุรกิจที่เสร็จสมบูรณ์ในการบัญชีของ JSC

27.5 พันรูเบิล - การรับหุ้นที่ซื้อคืนเพื่อการบัญชี

ขั้นตอนการคำนวณมูลค่าตามบัญชีของหุ้น

รูเบิล - สะท้อนถึงการขายหลักทรัพย์

DT 91.2 Kt81

12100 - ราคาตามบัญชีของหลักทรัพย์ถูกตัดออก

2200 (14.3 - 12.1) - ผลลัพธ์ทางการเงินของธุรกรรม

ในตัวอย่างนี้ เมื่อจัดทำงบดุล บรรทัด 1320 ควรแสดง 15,400 รูเบิล

ตัวอย่างที่ 3

เมื่อวันที่ 14 ธันวาคม 2017 JSC Polis ซื้อคืนหุ้นของตัวเอง 25 หุ้นจากผู้ถือหุ้นในราคาขาย 1,100 รูเบิลต่อชิ้น ราคาหุ้นที่ระบุคือ 900 รูเบิล

การผ่านรายการธุรกรรมทางธุรกิจที่เสร็จสมบูรณ์ในการบัญชีของ JSC

27.5 พันรูเบิล - การรับหุ้นที่ซื้อคืนเพื่อการบัญชี

ในการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นเมื่อวันที่ 20 ธันวาคม 2560 มีมติให้ลดขนาดทุนจดทะเบียนของบริษัทด้วยการยกเลิกหลักทรัพย์จำนวน 10 หลักทรัพย์ที่ซื้อจากผู้ถือหุ้น

หลังจากทำการปรับเปลี่ยนเอกสารประกอบแล้ว รายการทางบัญชีต่อไปนี้ได้ถูกสร้างขึ้น:

9000 - ขั้นตอนการลดทุนจดทะเบียน

2000 - ภาพสะท้อนของความแตกต่างระหว่างต้นทุนของเงินทุนสำหรับการซื้อหุ้นของตนเองและมูลค่าที่ตราไว้เดิม

รายการทั่วไปสำหรับการทำธุรกรรมกับหลักทรัพย์ที่ซื้อจากผู้ถือหุ้น

1. การดำเนินการซื้อหุ้นขององค์กรคืนจากผู้ถือหุ้น (การซื้อหุ้นของเจ้าของในบริษัทหรือห้างหุ้นส่วน)

   Dt81 Kt50,51,52,55 - เป็นเงินสดที่โต๊ะเงินสดหรือโอนเงินผ่านธนาคาร

   Dt81 Kt75 - สำหรับการซื้อหุ้นที่เจ้าของบริจาคเมื่อพวกเขาตัดสินใจลาออกจากผู้ก่อตั้งนิติบุคคล

2. การลดขนาดของทุนจดทะเบียนขององค์กรโดยการยกเลิกหลักทรัพย์บางส่วนที่ได้มาจากผู้ถือหุ้น
3. แก้ไขส่วนต่างระหว่างเงินทุนที่ใช้ในการคืนหลักทรัพย์ของบริษัทเองเป็นทรัพย์สินของบริษัทกับมูลค่าที่ตราไว้ของหลักทรัพย์นั้นเอง

   Dt91.02 Kt81 - หากต้นทุนเกินค่าที่กำหนด

   Dt81 Kt91.01 - หากมูลค่าที่ระบุเกินต้นทุน

คำถามและคำตอบในหัวข้อ

ยังไม่มีการถามคำถามเกี่ยวกับเนื้อหา คุณมีโอกาสที่จะเป็นคนแรกที่ถามคำถาม

เอกสารอ้างอิงในหัวข้อ

วัตถุประสงค์ของหลักสูตร “ตลาดหลักทรัพย์”

ปัญหาของการประเมินมูลค่าหุ้นมีความเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับวงจรชีวิตของมัน ซึ่งครอบคลุมถึง: ประเด็นปัญหา การวางตำแหน่งครั้งแรก และการหมุนเวียน

การประเมินมูลค่าหุ้นครั้งแรกจะเกิดขึ้นในเวลาที่ออกและเรียกว่ามูลค่าที่ตราไว้ของหุ้น

มูลค่าหุ้นที่ตราไว้- นี่คือสิ่งที่ระบุไว้ที่ด้านหน้า บางครั้งเรียกว่าราคาระบุ มูลค่าระบุของหุ้นทั้งหมดของบริษัทร่วมหุ้นจะต้องเท่ากันและให้สิทธิแก่ผู้ถือหุ้นทั้งหมดของบริษัทร่วมหุ้นนี้ในจำนวนที่เท่ากัน ทุนจดทะเบียนของบริษัทร่วมหุ้นเท่ากับผลรวมของมูลค่าที่ตราไว้ของหุ้น

จากนั้น การประเมินมูลค่าหุ้นจะเกิดขึ้นในระหว่างการวางตำแหน่งครั้งแรก เมื่อจำเป็นต้องกำหนดราคาเสนอขายหุ้น

ราคาออก– นี่คือราคาที่ผู้ถือหุ้นรายแรก (ผู้ถือหุ้น) ของบริษัทซื้อหุ้น ราคาที่ออกควรเท่ากันสำหรับผู้ซื้อรายแรกทั้งหมด ตามกฎหมาย “บริษัทร่วมหุ้น” การชำระค่าหุ้นบริษัทจะดำเนินการตามมูลค่าตลาด แต่ไม่ต่ำกว่ามูลค่าที่ระบุ การชำระค่าหุ้นของบริษัทเมื่อก่อตั้งจะกระทำโดยผู้ก่อตั้งตามมูลค่าที่กำหนด หุ้นของฉบับแรกจะอยู่ในหมู่ผู้ก่อตั้งบริษัทเท่านั้น ดังนั้นเราจึงสรุปได้ว่าสามารถจ่ายเฉพาะหุ้นที่ออกเพิ่มเติมตามมูลค่าตลาดเท่านั้น หากมูลค่าตลาดของหุ้นเกินกว่ามูลค่าที่ตราไว้ของหลักทรัพย์นี้ จะมีการสร้างส่วนเกินมูลค่าหุ้น ซึ่งจะถูกเพิ่มเข้าไปในทุนของบริษัทร่วมหุ้น

มูลค่าตามบัญชีของหุ้น

(ราคาที่ออก – มูลค่าที่ระบุ = ส่วนเกินมูลค่าหุ้น)

หลังจากการวางตำแหน่งครั้งแรก "ชีวิตการทำงาน" ของหุ้นจะเริ่มต้นขึ้น

ราคาตลาด (แลกเปลี่ยน)คือราคาที่ซื้อและขายหุ้นในตลาดรอง ราคาตลาดถูกกำหนดในตลาดหลักทรัพย์โดยความสัมพันธ์สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทาน อัตราแลกเปลี่ยนซึ่งเป็นผลมาจากการเสนอราคาแลกเปลี่ยนถือว่ามีสองราคา:

ราคาเสนอซื้อคือราคาเสนอซื้อที่ผู้ซื้อแสดงความประสงค์ที่จะซื้อหุ้น

Offer – ราคาเสนอซื้อที่เจ้าของหรือผู้ออกหุ้นต้องการขาย

สเปรดคือความแตกต่างระหว่างราคาเสนอซื้อและราคาเสนอขาย ยิ่งสเปรดน้อย ตลาดก็ยิ่งมีสภาพคล่องมากขึ้น ราคาแลกเปลี่ยนคือราคาดำเนินการของธุรกรรมซึ่งอยู่ระหว่างราคาเสนอซื้อและราคาเสนอ ในกรณีที่มีความต้องการสูง ราคาอัตราแลกเปลี่ยนอาจเท่ากับราคาอุปทาน และในกรณีที่มีปริมาณหลักทรัพย์มากเกินไปก็อาจเท่ากับราคาความต้องการ การเปลี่ยนแปลงของราคาเป็นหนึ่งในตัวบ่งชี้กิจกรรมการแลกเปลี่ยน

มูลค่าตลาดของหุ้นวัดเป็นหน่วยการเงิน - รูเบิล

เมื่อประเมินมูลค่าหุ้น มูลค่าตามบัญชีมีบทบาทสำคัญ มูลค่าตามบัญชีคืออัตราส่วนของสินทรัพย์ของบริษัทต่อจำนวนหุ้นที่ออกจำหน่ายมูลค่าตามบัญชีจะถูกกำหนดในระหว่างการตรวจสอบในกรณีที่ผู้ออกมีความประสงค์ที่จะเข้าจดทะเบียนเพื่อรวมหุ้นของตนไว้ในรายการแลกเปลี่ยนหลักทรัพย์ที่รับซื้อขายแลกเปลี่ยนตลอดจนในระหว่างการชำระบัญชีของบริษัทร่วมหุ้นเพื่อกำหนดหุ้น ของการเป็นเจ้าของต่อหุ้น

ราคาตลาดของหุ้นต่อ 100 หน่วยเงินตราของมูลค่าที่ตราไว้เรียกว่าอัตราแลกเปลี่ยน

.(6)

มูลค่าการชำระบัญชีของหุ้นถูกกำหนด ณ เวลาปิดบริษัท และคำนวณตามมูลค่าของทรัพย์สินที่ขายในราคาจริงและจำนวนหุ้นที่ออกโดยบริษัท

ราคาหุ้นจริงอยู่ที่รายได้ในอนาคตสำหรับนักลงทุน ดังนั้นการคำนวณมูลค่าที่แท้จริงของหุ้นจะคำนึงถึงระดับความสามารถในการทำกำไรที่ต้องการและการกระจายรายได้ที่คาดหวังในอนาคต

ตัวบ่งชี้ที่สะท้อนถึงราคาเฉลี่ยของหุ้นและหลักทรัพย์อื่นๆ สำหรับกลุ่มบริษัทบางแห่งเรียกว่าดัชนีหุ้น ดัชนีดังกล่าวช่วยให้นักลงทุนที่ลงทุนในหลักทรัพย์สามารถประเมินสถานะของตลาดหุ้นโดยรวมและความน่าเชื่อถือของเงินทุนของตนเองได้

ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์เป็นตัวชี้วัดการเปลี่ยนแปลงของราคาตลาด คำนวณโดยการรวมราคาหุ้นของบริษัทอุตสาหกรรมที่มั่นคงที่ใหญ่ที่สุด 30 แห่ง แล้วหารจำนวนผลลัพธ์ด้วยค่าสัมประสิทธิ์

มาวิเคราะห์ตัวชี้วัดกัน กิจกรรมทางการตลาดขององค์กรสำหรับแผนธุรกิจ.

กิจกรรมทางการตลาดขององค์กร

หุ้นสามัญขององค์กรมีมูลค่าประเภทต่อไปนี้:

• ระบุ,
• การปล่อยมลพิษ,
• งบดุล,
• ตลาด,
• จริง.

ธุรกิจจะมีการเติบโตที่ยั่งยืนและมีสภาวะที่มั่นคงเมื่อมูลค่าหุ้นเพิ่มขึ้นจากมูลค่าที่กำหนดเป็นมูลค่าที่แท้จริง

การวิเคราะห์กิจกรรมการตลาด

การวิเคราะห์กิจกรรมทางการตลาดขององค์กรเกิดขึ้นผ่านการวิเคราะห์หุ้นและการคำนวณตัวบ่งชี้กิจกรรมการตลาด สามารถแยกแยะตัวบ่งชี้ที่เกี่ยวข้องของกิจกรรมขององค์กรได้ดังต่อไปนี้:

• กำไรต่อหุ้น
• อัตราส่วนของราคาตลาดของหุ้นและกำไรต่อหุ้น (มูลค่าหุ้น)
• มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น

ตัวชี้วัดกิจกรรมการตลาด

กำไรต่อหุ้น

ตัวบ่งชี้กำไรต่อหุ้นสามัญจะกำหนดการเปลี่ยนแปลงของราคาตลาด ควรสังเกตว่านี่เป็นหนึ่งในตัวบ่งชี้ที่สำคัญที่สุดของประสิทธิภาพของตลาดขององค์กร สูตรการคำนวณตัวบ่งชี้มีดังนี้:

จำนวนหุ้นสามัญที่จำหน่ายได้แล้วพิจารณาจากสูตรต่อไปนี้:

K pa = จำนวนหุ้นสามัญที่จำหน่ายได้แล้วทั้งหมด – เป็นเจ้าของหุ้นสามัญในพอร์ตของบริษัท

ตัวบ่งชี้ถัดไปจะกำหนดมูลค่าของหุ้นสามัญขององค์กรและแสดงถึงอัตราส่วนของราคาตลาดของหุ้นต่อกำไรต่อหุ้น สูตรการคำนวณ:

ตัวบ่งชี้จะกำหนดระดับความต้องการหุ้น (มูลค่า) เมื่อวิเคราะห์ตัวบ่งชี้ สิ่งสำคัญคือต้องใส่ใจกับไดนามิกของตัวบ่งชี้ ยิ่งสูงก็ยิ่งดี

ตัวบ่งชี้นี้จะกำหนดส่วนแบ่งของบริษัทในหุ้นสามัญหนึ่งหุ้นของบริษัท สูตรคำนวณมูลค่าตามบัญชีของหุ้น:

อัตราส่วนนี้สะท้อนถึงมูลค่าที่แท้จริงของกิจการและเป็นอัตราส่วนของมูลค่าตลาดของหุ้นต่อมูลค่าตามบัญชีของหุ้น สูตรการคำนวณ:

เมื่อ K rsp >1 เราสามารถสรุปได้ว่ามูลค่าตลาดของหุ้นของบริษัทเกินกว่ามูลค่าตามบัญชี บริษัทเป็นที่สนใจของนักลงทุน

เมื่อ K rsp =1 กิจการจะดึงดูดนักลงทุนเชิงกลยุทธ์

ที่เคอาร์เอสพี<1 предприятие становится привлекательным для и ликвидации из-за большого количества имущества, которое можно разделить и продать.

อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลของหุ้นสามัญเป็นตัวกำหนดเปอร์เซ็นต์ของผลตอบแทนจากทุนที่ลงทุนในหุ้น เป็นอัตราส่วนของผลตอบแทนปัจจุบันของหุ้น (เงินปันผล) และผลตอบแทนทั้งหมด (มูลค่าตลาด) ยิ่งค่าของตัวบ่งชี้สูงเท่าไร ผู้ถือหุ้นก็จะยิ่งยอมรับมากขึ้นเท่านั้น สูตรการคำนวณตัวบ่งชี้มีดังนี้:

สูตรการคำนวณความสามารถในการทำกำไรของหุ้นสามัญหนึ่งหุ้นขององค์กร:

ตัวบ่งชี้ส่วนแบ่งการจ่ายเงินปันผลช่วยให้เราสามารถสรุปเกี่ยวกับความน่าดึงดูดใจของหุ้นสำหรับนักลงทุนที่สนใจเพิ่มผลกำไรสูงสุดตลอดจนนโยบายการจ่ายเงินปันผลระดับชาติขององค์กร (มูลค่าของตัวบ่งชี้<1). Формула расчета:

อัตราส่วนนี้สะท้อนถึงส่วนแบ่งเงินปันผลที่บริษัทจ่ายให้กับผู้ถือหุ้นในบริบทของกำไรสุทธิ

สรุป

การใช้การวิเคราะห์กิจกรรมทางการตลาดของบริษัท ทำให้สามารถสรุปเกี่ยวกับกิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจที่มีประสิทธิผล ความสามารถในการทำกำไร นโยบายการจ่ายเงินปันผลที่สมเหตุสมผล/ไม่มีเหตุผล ฯลฯ และประเมินความน่าดึงดูดใจของธุรกิจสำหรับนักลงทุน/ผู้ถือหุ้นด้วย

มูลค่าตามบัญชีของหุ้นของบริษัทแสดงถึงสินทรัพย์รวมของบริษัทลบด้วยหนี้สิน มันเป็นเพียงส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัท หรือมองอีกแง่หนึ่งว่าเป็นสินทรัพย์สุทธิของบริษัท ดังนั้นมูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นจึงแสดงถึงส่วนแบ่งของผู้ถือหุ้นในสินทรัพย์สุทธิของบริษัท นี่ไม่ได้หมายความว่าหากบริษัทถูกขายและเลิกกิจการ ผู้ถือหุ้นจะได้รับจำนวนเท่ากับมูลค่านี้ จำนวนเงินที่พวกเขาได้รับอาจแตกต่างออกไปเนื่องจากสินทรัพย์ส่วนใหญ่จะถูกบันทึกด้วยราคาทุนในอดีตมากกว่ามูลค่าปัจจุบันที่สามารถขายได้

ในการกำหนดมูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น หากบริษัทมีหุ้นสามัญที่จำหน่ายได้แล้วเท่านั้น ให้หารส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมดด้วยจำนวนหุ้นสามัญที่จำหน่ายได้แล้วทั้งหมด ในการกำหนดจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้ว จะต้องคำนึงถึงหุ้นสามัญที่จะจำหน่าย แต่จะไม่รวมหุ้นทุนซื้อคืน (หุ้นที่ออกก่อนหน้านี้และปัจจุบันถือโดยบริษัท)

ตัวอย่างเช่น สมมติว่าส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมดของ Blackrock Corporation คือ 1,030,000 และจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้วทั้งหมดภายหลังการบัญชีสำหรับการซื้อผู้ถือหุ้นคือ 29,000 หุ้น มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นสามัญของ Blackrock Corporation คือ 35.52 (1,030,000 / 29,000 หุ้น)

หากบริษัทมีทั้งหุ้นบุริมสิทธิและหุ้นสามัญ การกำหนดมูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นจะไม่ตรงไปตรงมา กฎทั่วไปคือมูลค่าการไถ่ถอนของหุ้นบุริมสิทธิและเงินปันผลที่ต้องชำระจะถูกลบออกจากส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมดเพื่อค้นหาส่วนแบ่งของส่วนของผู้ถือหุ้นที่เป็นหุ้นสามัญ

ตัวอย่างเช่น โปรดดูส่วนส่วนของผู้ถือหุ้นในงบดุลของ Tucci Corporation ที่ สมมติว่าไม่มีเงินปันผลคงค้างและสามารถไถ่ถอนหุ้นบุริมสิทธิได้เท่ากับ 105 ส่วนแบ่งทุนที่เป็นของหุ้นสามัญจะคำนวณได้ดังนี้

มีหุ้นสามัญจำนวน 41,300 หุ้น (หุ้นที่ออกแล้ว 41,800 หุ้นหักลบหุ้นทุนซื้อคืน 500 หุ้น) มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นจะเป็นดังนี้:

หุ้นบุริมสิทธิ์: 315,000 / 3,000 หุ้น = 105 ต่อหุ้น
หุ้นสามัญ : 1,709,400 / 41,300 หุ้น = 41.39 ต่อหุ้น

กรณีศึกษา

ตัวอย่างที่ชัดเจนมากว่าราคาตลาดของหุ้นของบริษัทได้รับแรงผลักดันจากความคาดหวังของนักลงทุนต่อกำไรต่อหุ้นอย่างไร คือกรณีของ Eastman Kodak ที่ราคาหุ้นของบริษัทลดลงเกือบ 12 เปอร์เซ็นต์ในหนึ่งวัน จาก 63 ดอลลาร์เหลือ 55.50 ดอลลาร์ต่อหุ้น หุ้น .

สิ่งนี้เกิดขึ้นหลังจากจอร์จ ฟิชเชอร์ ซึ่งในขณะนั้นดำรงตำแหน่งประธานคนใหม่ เตือนนักวิเคราะห์ทางการเงินว่าประมาณการรายได้ของพวกเขาในปี 1994 สูงเกินไป ฟิสเชอร์กล่าวว่าการลดต้นทุนเพียงอย่างเดียวไม่สามารถเอาชนะผลการดำเนินงานที่ย่ำแย่ของบริษัทจากปีก่อนหน้าได้ และบริษัทจำเป็นต้องสร้างรากฐานสำหรับการเติบโต

นักวิเคราะห์คาดว่าฟิชเชอร์จะเคลื่อนไหวเร็วขึ้นเพื่อเพิ่มผลกำไร พวกเขาแก้ไขประมาณการรายได้และลดระดับลง ซึ่งส่งผลเสียต่อราคาหุ้นในปีหน้า

ภาพประกอบ 11-6.
ส่วนทุนของงบดุล

ทุน
หุ้นสามัญมูลค่าพาร์ 10 100,000 หุ้นที่ได้รับอนุญาตให้ออก ออกจำหน่ายแล้ว 41,800 หุ้น มีจำนวนหุ้นคงเหลือ 41,300 หุ้น
แบ่งปันพรีเมี่ยม
หุ้นบุริมสิทธิ์มูลค่าพาร์ 100 8% เปิดประทุน, 10,000 หุ้นที่ได้รับอนุญาตให้ออก 3,000 หุ้นที่ออกและจำหน่ายแล้ว
ทุนเรือนหุ้นทั้งหมด
กำไรสะสม
ทุนเรือนหุ้นทั้งหมดและกำไรสะสม
ลบหุ้นที่ซื้อจากผู้ถือหุ้น หุ้นสามัญ (500 หุ้น ราคาทุน)
รวมส่วนของผู้ถือหุ้น

หากเราสมมติข้อเท็จจริงเดียวกัน ยกเว้นว่าหุ้นบุริมสิทธิสะสม 8% และเงินปันผลหนึ่งปีค้างชำระ ส่วนของผู้ถือหุ้นก็จะได้รับการกระจายดังนี้

มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นในกรณีนี้จะเป็นดังนี้

หุ้นบุริมสิทธิ์: 339,000 / 3,000 หุ้น = 113 ต่อหุ้น
หุ้นสามัญ : 1,685,400 / 41,300 หุ้น = 40.81 ต่อหุ้น

มูลค่าตลาดของหุ้น

มูลค่าตลาดคือราคาที่นักลงทุนยินดีจ่ายสำหรับหุ้นในตลาดเปิด แม้ว่ามูลค่าตามบัญชีจะขึ้นอยู่กับต้นทุนในอดีต มูลค่าตลาดมักจะถูกกำหนดโดยความคาดหวังของนักลงทุนต่อบริษัทใดบริษัทหนึ่งและสภาวะเศรษฐกิจโดยทั่วไป นั่นคือ ความคาดหวังเกี่ยวกับความสามารถในการทำกำไรในอนาคตของบริษัทและเงินปันผลต่อหุ้น การประเมินความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับบริษัทและสถานะทางการเงินในปัจจุบัน และสถานะของตลาดเงิน ล้วนมีบทบาทในการกำหนดมูลค่าตลาดของหุ้นของบริษัท

แม้ว่ามูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นมักจะไม่เกี่ยวข้องกับมูลค่าตลาด แต่นักลงทุนบางรายใช้อัตราส่วนระหว่างทั้งสองเป็นตัวแทนสำหรับการจัดการมูลค่าเพิ่มเติมที่ได้เพิ่มให้กับมูลค่าตามบัญชีของสินทรัพย์ของบริษัท ตัวอย่างเช่น เมื่อต้นปี 1991 มูลค่าตลาดของหุ้นของบริษัทรถยนต์ขนาดใหญ่ในอเมริกาอย่าง Chrysler อยู่ที่ 14 ดอลลาร์ต่อหุ้น และมูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นคือ 31 ดอลลาร์

ในช่วงต้นปี 1994 มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นลดลงเหลือ 26 ดอลลาร์เนื่องจากการขาดทุน และราคาตลาดหุ้นในนิวยอร์กก็เพิ่มขึ้นเป็น 54 ดอลลาร์ ทุกสิ่งเท่าเทียมกัน นักลงทุนมีทัศนคติเชิงบวกเกี่ยวกับแนวโน้มรายได้ของไครสเลอร์ในปี 1994 มากกว่าในปี 1991

มูลค่าตามบัญชีของหุ้น- (มูลค่าตามบัญชี) มูลค่าสินทรัพย์ของบริษัทต่อหุ้นสามัญตามงบการเงิน ตามกฎแล้วต้นทุนนี้มีความเกี่ยวข้องเล็กน้อยกับราคาหุ้น... การเงินและตลาดหลักทรัพย์: พจนานุกรมคำศัพท์

อัตราส่วนทุนเรือนหุ้นต่อจำนวนหุ้นสามัญทั้งหมด มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นสะท้อนถึงประมาณการทางบัญชีของมูลค่าหุ้นซึ่งอาจไม่เหมือนกับการประเมินมูลค่าตลาด ในภาษาอังกฤษ: มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น ดูเพิ่มเติมที่: พารามิเตอร์... พจนานุกรมการเงิน

มูลค่าตามบัญชี สารานุกรมกฎหมาย

มูลค่าหุ้น งบดุล- มูลค่าหุ้นซึ่งกำหนดโดยงบดุลที่ส่งมาหารแหล่งที่มาของทรัพย์สินของตนเองด้วยจำนวนหุ้นที่ออกแล้ว... พจนานุกรมบัญชีที่ดี

มูลค่าตามบัญชี มูลค่าทรัพย์สินสุทธิ มูลค่าตามบัญชี- (สินทรัพย์ถาวร กองทุน) (1) มูลค่าตามบัญชีของสินทรัพย์ที่ระบุในงบดุลตามราคา ณ เวลาที่ซื้อ เช่น มูลค่าของอุปกรณ์การผลิตลดลงทุกปีเมื่อหักค่าเสื่อมราคาออกจาก... ... พจนานุกรมอธิบายการเงินและการลงทุน

มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น- (มูลค่าทางบัญชีต่อหุ้น) คือมูลค่าตามบัญชีของส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทหารด้วยจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้ว... อภิธานศัพท์ทางการเงิน

มูลค่าตามบัญชี- (ต้นทุนยอดภาษาอังกฤษ) 1) วท.บ. สินทรัพย์ (มักน้อยกว่าหนี้สินและรายการทุน) เป็นต้นทุนเริ่มต้นของสินทรัพย์ระยะยาวลบด้วยค่าเสื่อมราคาสะสม ในความหมายที่กว้างขึ้น มูลค่าของสินทรัพย์ที่กำหนดจะคำนึงถึงยอดคงเหลือที่ลดลง... ... พจนานุกรมกฎหมายขนาดใหญ่

มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น- อัตราส่วนทุนเรือนหุ้นต่อจำนวนหุ้นสามัญทั้งหมด มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นไม่ควรถือเป็นมูลค่าทางเศรษฐกิจ เนื่องจากสะท้อนถึงมูลค่าประมาณการทางบัญชี (ซึ่งอาจไม่... ... พจนานุกรมการลงทุน

อัตรา P/BV (ราคา/มูลค่าตามบัญชี)- (อัตราส่วนราคาต่อมูลค่าตามบัญชี) - หนึ่งในตัวคูณการประเมินมูลค่า (หรือสัมประสิทธิ์) ที่ใช้เมื่อใช้วิธีการเปรียบเทียบในการประเมินมูลค่า นำเสนอเป็น 2 เวอร์ชัน คือ 1. Price/book value ratio (P/BV)… … พจนานุกรมเศรษฐศาสตร์-คณิตศาสตร์

อัตรา P/BV (ราคา/มูลค่าตามบัญชี)- หนึ่งในทวีคูณการประเมิน (หรือสัมประสิทธิ์) ที่ใช้เมื่อใช้วิธีการเปรียบเทียบในการประเมินมูลค่า นำเสนอเป็น 2 เวอร์ชัน คือ 1. อัตราส่วนราคา/มูลค่าตามบัญชี (P/BV) หมายถึง อัตราส่วนราคาหุ้นต่อ... ... คู่มือนักแปลด้านเทคนิค

อัตราส่วนราคา มูลค่าตามบัญชี- การเปรียบเทียบมูลค่าตลาดของหุ้นกับมูลค่าของสินทรัพย์รวมลบด้วยหนี้สินรวม (มูลค่าตามบัญชี) กำหนดโดยการหารราคาหุ้นปัจจุบันด้วยจำนวนหุ้นของทุนต่อหุ้น (งบดุล... ... พจนานุกรมการลงทุน

มูลค่าตามบัญชีของหุ้น - ตัวบ่งชี้ที่สำคัญสำหรับผู้บริหารระดับสูงของบริษัทตลอดจนนักลงทุนและหุ้นส่วน วิธีตีความให้ถูกต้องและคำนวณให้ถูกต้อง มูลค่าตามบัญชีของหุ้น?

มูลค่าตามบัญชีของหุ้นคืออะไร?

ก่อนอื่นต้องแยกคำว่า “ มูลค่าตามบัญชีของหุ้น“จากแนวคิดอื่นที่คล้ายคลึงกัน กล่าวคือ “มูลค่าตามบัญชีของหุ้น”หรือ “มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น”

ข้อกำหนดข้อแรกข้างต้นหมายถึงมูลค่าของหุ้นที่ออกโดยบริษัท ลดลงด้วยจำนวนหนี้สิน หากเราปฏิบัติตามวิธีการที่แพร่หลายในหมู่นักเศรษฐศาสตร์ชาวรัสเซีย พารามิเตอร์นี้ถือได้ว่าเหมือนกับมูลค่าทุนขององค์กรหรือมูลค่าสินทรัพย์สุทธิขององค์กร

จากตัวบ่งชี้ที่เราพิจารณาก็สามารถคำนวณได้ มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น(หรือ "มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น") ซึ่งก็คือหลักทรัพย์ส่วนบุคคล การดำเนินการนี้ดำเนินการโดยการหารจำนวนสินทรัพย์ในงบดุลทั้งหมดด้วยจำนวนหุ้นสามัญซึ่งก็คือจำนวนที่แยกจากหุ้นบุริมสิทธิที่ให้การจ่ายเงินปันผลคงที่แก่ผู้ถือ

เงื่อนไขหลักสำหรับการตีความที่ถูกต้องของตัวบ่งชี้เช่น มูลค่าตามบัญชีของหุ้นคือการสังเกตของเขาในพลวัต เช่น ตามเดือน หากลดลงเมื่อเวลาผ่านไป อาจบ่งบอกถึงปัญหาบางอย่างในธุรกิจ

มูลค่าตามบัญชีและมูลค่าตลาดของหุ้นเปรียบเทียบกันอย่างไร?

นอกจากนี้ยังควรแยกแยะระหว่างมูลค่าตามบัญชีและมูลค่าตลาดของหุ้นด้วย ความจริงก็คือตัวบ่งชี้แรกคือตัวบ่งชี้ทางบัญชีที่บันทึกในช่วงเวลาการรายงานเฉพาะตามปริมาณเงินทุนจริงที่องค์กรเป็นเจ้าของ ในทางกลับกัน มูลค่าตลาดของหุ้นจะถูกกำหนดในตลาดหลักทรัพย์หรือในหมู่นักลงทุน โดยขึ้นอยู่กับระดับความต้องการ ภาวะเศรษฐกิจ และสภาวะทางการเมือง

มูลค่าตลาดของหุ้นอาจสูงกว่ามูลค่าตามบัญชีอย่างมีนัยสำคัญและในทางกลับกัน ในกรณีที่สอง นักลงทุนหรือผู้ค้ามักจะมีเหตุผลที่จะคาดหวังว่าราคาตลาดของหุ้นจะเพิ่มขึ้นและเข้าใกล้งบดุลมากขึ้น (และสูงกว่านั้นในภายหลัง) หากราคาตลาดของหุ้นสูงกว่ามูลค่าตามบัญชีอย่างมาก ภายใต้สภาวะตลาดบางประการ ราคาหุ้นอาจลดลงจนถึงระดับที่ใกล้เคียงกับมูลค่าตามบัญชีที่แสดงลักษณะเฉพาะ

เหตุการณ์นี้เองที่อธิบายความสนใจของนักลงทุนและเทรดเดอร์เป็นส่วนใหญ่ในการมีข้อมูลเกี่ยวกับสินทรัพย์สุทธิของบริษัท และความสามารถในการคำนวณมูลค่าตามบัญชีของหุ้นในท้ายที่สุด สิ่งนี้จะช่วยให้คุณสามารถเชื่อมโยงข้อมูลดังกล่าวกับตัวบ่งชี้ตลาดและพิจารณาว่าความน่าจะเป็นของการเติบโตของราคาจะมีสูงเพียงใด

เป็นที่น่าสังเกตว่าทั้งมูลค่าตามบัญชีหรือมูลค่าตลาดของหุ้น (และแม้แต่ราคาที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องหรือในทางกลับกันราคาที่ลดลงในช่วงเวลาที่สำคัญ) ไม่สามารถเป็นตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพของรูปแบบธุรกิจของ บริษัท ได้อย่างชัดเจน . ตัวบ่งชี้เพิ่มเติมจำนวนหนึ่งจะมีความสำคัญสำหรับนักลงทุนเสมอ เช่น อัตราส่วนของเงินทุนหมุนเวียนของบริษัทหรืออัตราส่วนอิสระ

คุณสามารถเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับค่าสัมประสิทธิ์เหล่านี้ได้จากบทความ:

ความแตกต่างระหว่างเงื่อนไขที่เราได้กำหนดไว้ “มูลค่าตามบัญชีของหุ้น”และ “มูลค่าตามบัญชีของหุ้น”กำหนดความแตกต่างล่วงหน้าในหลักการในการกำหนดค่าของตัวบ่งชี้เฉพาะ

เรามาศึกษาวิธีการคำนวณมูลค่าของตัวชี้วัดทางการเงินตัวแรกและตัวที่สองโดยละเอียดเพิ่มเติม

มูลค่าตามบัญชีของหุ้นคำนวณอย่างไร?

ดังที่เราได้กล่าวไว้ข้างต้น แนวคิดเรื่องมูลค่าตามบัญชีของหุ้น หากเราปฏิบัติตามการตีความที่เป็นที่นิยม จะสอดคล้องกับสาระสำคัญของสินทรัพย์สุทธิ (หรือ NAV) หรือทุนจดทะเบียนของบริษัท วิธีทั่วไปในการคำนวณ NAV คือการกำหนดความแตกต่างระหว่างมูลค่าของสินทรัพย์ของบริษัทและหนี้สินของบริษัทในงบดุล

วิธีการดังกล่าวสันนิษฐานว่าหนี้ของผู้ก่อตั้งและผู้ถือหุ้นที่เกี่ยวข้องกับการชำระเงินเป็นทุนถาวรนั้นไม่รวมอยู่ในสินทรัพย์ของบริษัท และจำนวนเงินที่สะท้อนถึงรายได้ในอนาคตในรูปแบบของ:

• ความช่วยเหลือของรัฐบาล
• การรับทรัพย์สินนี้หรือทรัพย์สินนั้นโดยเปล่าประโยชน์

จำนวนสินทรัพย์ทั้งหมดของบริษัทแสดงอยู่ในบรรทัดที่ 1600 ของงบดุล จำนวนหนี้สินทั้งหมดแสดงอยู่ในบรรทัดที่ 1400 และ 1500 (ซึ่งเป็นหนี้สินระยะยาวและระยะสั้นตามลำดับ)

หนี้ของผู้ก่อตั้ง (DF) สำหรับการบริจาคให้กับ บริษัท จัดการจะแสดงอยู่ในบัญชี Dt 75 และบัญชี Kt 80 สำหรับการได้รับทรัพย์สินรวมถึงความช่วยเหลือจากรัฐภายในกรอบของ DBP ข้อมูลที่จำเป็นสำหรับการพิจารณาคือ สะท้อนให้เห็นในบัญชี Kt 98

สูตรในการกำหนดขนาดสินทรัพย์สุทธิของบริษัทและในขณะเดียวกัน มูลค่าตามบัญชีของหุ้นจะมีลักษณะเช่นนี้:

บริติชแอร์เวย์ = (บรรทัด 1600 - DU) - (บรรทัด 1400 + เส้น 1500 - DBP)

โปรดทราบว่าสูตรนี้จัดทำขึ้นตามวิธีการกำหนดขนาดของสินทรัพย์สุทธิซึ่งเสนอโดยกระทรวงการคลังของสหพันธรัฐรัสเซียและเผยแพร่โดยแผนกตามคำสั่งหมายเลข 84n ลงวันที่ 28 สิงหาคม 2014

วิธีคำนวณมูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น?

ขึ้นอยู่กับมูลค่าตามบัญชี สามารถคำนวณตัวบ่งชี้ที่สองได้ - มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น แต่การจะทำเช่นนี้ได้ เราต้องการข้อมูลที่สะท้อนถึงจำนวนหุ้นสามัญของบริษัท (หรือ Koa) ฉันจะหาข้อมูลนี้ได้ที่ไหน?

ข้อมูลเกี่ยวกับจำนวนหุ้นสามัญของบริษัทสามารถบันทึกได้จากแหล่งต่างๆ หากเราพูดถึงเอกสารอย่างเป็นทางการจำนวนหุ้นบางประเภทตามข้อบังคับของธนาคารกลางแห่งสหพันธรัฐรัสเซียลงวันที่ 11 สิงหาคม 2557 หมายเลข 428-P จะถูกระบุในการตัดสินใจเกี่ยวกับการวางตำแหน่งเสมอ หลักทรัพย์บนพื้นฐานของการออกและการลงทะเบียนของรัฐ

นอกจากนี้ตามข้อ 5.16 ของข้อบังคับหมายเลข 428-P การลงทะเบียนของรัฐสำหรับประเด็นหลักทรัพย์สามารถดำเนินการได้ก็ต่อเมื่อ บริษัท บันทึกข้อมูลเกี่ยวกับจำนวนหุ้นของบางหมวดหมู่ในกฎบัตร

แน่นอนว่า นอกเหนือจากการตัดสินใจวางหลักทรัพย์ตลอดจนกฎบัตรแล้ว บริษัทอาจมีแหล่งข้อมูลอื่นเกี่ยวกับจำนวนหุ้นสามัญที่หมุนเวียนอยู่ เช่น ทะเบียนโปรแกรมบัญชีการเงินและการจัดการ

ดังนั้นสูตรในการกำหนด มูลค่าตามบัญชีของหุ้น(หรือ BSA) จะมีลักษณะดังนี้:

บีเอสเอ = บีเอ/เคโอเอ

ผลลัพธ์

มูลค่าตามบัญชีของหุ้น(หุ้น) ถือเป็นตัวบ่งชี้ที่มีนัยสำคัญทั้งในแง่ของการเพิ่มประสิทธิภาพการบริหารจัดการและเพิ่มความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของบริษัท การคำนวณค่อนข้างง่าย - คุณต้องการเพียงข้อมูลจากแหล่งการบัญชีที่สำคัญ (งบดุลและผังบัญชี) รวมถึงข้อมูลบางส่วนจากเอกสารทางกฎหมายภายในองค์กร (การตัดสินใจเกี่ยวกับการวางหุ้นหรือกฎบัตร)

สิ่งสำคัญคือต้องตีความมูลค่าของตัวบ่งชี้นี้ตามพลวัตของมันและยังสัมพันธ์อย่างถูกต้องกับมูลค่าตลาดของหุ้น (หุ้น) เนื่องจากถูกสร้างขึ้นตามกฎหมายว่าด้วยอุปสงค์และอุปทานของหลักทรัพย์ตลอดจนถึงกำหนด ต่ออิทธิพลของปัจจัยทางเศรษฐกิจและการเมืองในขณะที่อย่างไร มูลค่าตามบัญชีของหุ้นตามกฎแล้ว ถูกสร้างขึ้นบนพื้นฐานของตัวชี้วัดการผลิตจริงของบริษัท