Во исполнение статьи 3 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России) и в соответствии со статьями 4, 35, 36, 37, 40, 43, 46 и 47 указанного Федерального закона Банк России, являясь кредитором последней инстанции, организует систему рефинансирования (кредитования) кредитных организаций, в том числе устанавливает порядок и условия рефинансирования, а также осуществляет операции рефинансирования кредитных организаций, обеспечивая тем самым регулирование ликвидности банковской системы и предусмотренное статьей 28 Федерального закона «О банках и банковской деятельности» право кредитных организаций при недостатке средств для осуществления кредитования клиентов и выполнения принятых на себя обязательств обращаться за получением кредитов в Банк России на определяемых им условиях. Операции кредитования проводятся в рамках заключенных между Банком России и кредитными организациями договоров в соответствии с главами 23, 28, 42, 45 (ст. 850) Гражданского кодекса Российской Федерации, а также Федеральным законом «О банках и банковской деятельности». Порядок осуществления операций рефинансирования представлен в двух нормативных документах Банка России: в Положении Банка России от 4 августа 2003 года №236-П «О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных залогом (блокировкой) ценных бумаг», и Положении Банка России №312-П «О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных активами или поручительствами».
Под рефинансированием Центральным банком коммерческих банков понимают предоставление им заимствований, когда банки исчерпали свои ресурсы или не имеют возможности пополнить их из других источников. Процесс рефинансирования состоит в восстановлении портфеля собственных ресурсов коммерческих банков и средств, вложенных в кругооборот капитала предприятий.
Кредиты рефинансирования выдаются, как правило, только устойчивым банкам, испытывающим временные финансовые трудности. Кредиты рефинансирования классифицируют в зависимости от:
- - формы обеспечения (учетные и ломбардные кредиты);
- - методов представления (прямые кредиты и кредиты, предоставляемые путем проведения аукционов);
- - сроков предоставления (среднесрочные - на 3-4 месяца и краткосрочные - на 1 или несколько дней);
- - целевого характера (корректирующие кредиты и продленные сезонные кредиты).
Механизмы рефинансирования служат для коммерческих банков в качестве последних инструментов регулирования их ликвидности. Банки вынуждены обращаться к рефинансированию, когда исчерпаны возможности увеличения ликвидности на межбанковском и открытом рынках, и тогда Центральный банк становится кредитором последней инстанции.
Практикой Центральных банков зарубежных стран установлено, что эффективным механизм регулирования ликвидности банков может быть только при установлении по кредитам рефинансирования и депозитам штрафных процентных ставок: самых низких при депонировании средств (соответствующих самому низкому уровню процентов по депозитам денежного рынка) и самых высоких при кредитовании банков (соответствующих максимальному уровню по отношению к ставкам денежного рынка). Это позволяет центральному банку избежать роли брокера межбанковского рынка.
Обеспеченные кредиты Банка России можно разделить на 2 группы в зависимости от используемого обеспечения:
- кредиты, обеспеченные рыночными активами
- кредиты, обеспеченные нерыночными активами (векселями организаций реального сектора экономики или правами требования по кредитным договорам с указанными организациями) или поручительствами кредитных организаций.
Объемы операций кредитования Банка России (в млн. руб.)
|
Месяц/год |
Объем предоставленных внутридневных кредитов |
Объем предоставленных кредитов овернайт |
Объем предоставленных ломбардных кредитов |
Объем предоставленных других кредитов |
|
ИТОГО ЗА 2004 г. |
||||
|
ИТОГО ЗА 2005 г. |
||||
|
ИТОГО ЗА 2006 г. |
||||
|
ИТОГО ЗА 2007 г. |
||||
|
ИТОГО ЗА 2008 г. |
||||
|
ИТОГО ЗА 2009 г. |
||||
|
Сентябрь |
||||
|
Итого за 2010 г. |
Важную роль среди процентных ставок Банка России играет ставка рефинансирования. Изменяемая в зависимости от экономической ситуации, ставка рефинансирования выполняет сигнальные функции, давая участникам денежного рынка информацию об оценке Банком России сложившегося уровня инфляции и перспектив ее развития и тем самым оказывая влияние на инфляционные ожидания хозяйствующих субъектов. Однако задачей этой ставки не является оперативное влияние на изменение текущей ситуации на межбанковском рынке.
Ставка рефинансирования Центрального Банка Российской Федерации, это процентная ставка, которую Центральный банк РФ использует при предоставлении кредитов коммерческим банкам в порядке рефинансирования.
Ставка рефинансирования - это ставка, сформированная рынком по некоторым наиболее активным операциям Центрального банка, и применяется для взаимодействия с коммерческими банками. На сегодня ставка рефинансирования - это некий «договорной» механизм выявления средней стоимости денег и применяется, прежде всего, в фискальных целях. На самом деле, ставка рефинансирования не является инструментом, который отражает рыночный характер операций. И она нужна только для понимания стоимости денег, так как в рыночной экономике без этого не обойдешься. Величина ставки рефинансирования может устанавливаться путем конкурсного отбора, а может и просто назначаться.
Ставка рефинансирования является и «неким» сопутствующим механизмом по сдерживанию инфляционных процессов в России. При снижении темпов инфляции, снижается и ставка рефинансирования.
Исходя из всего сказанного, можно констатировать, что ставка ЦБ России является инструментом, с помощью которого Банк России воздействует на процентные ставки по депозитам и кредитам, предоставляемые кредитными организациями юридическим и физическим лицам. Поэтому, в своей процентной политике, коммерческие банки в значительной степени ориентируются на ставку ЦБ России.
Влияют ли изменения ставки рефинансирования на финансовое положение населения? Да, влияют! В ситуации, когда понижается ставка ЦБ, с одной стороны выиграют заемщики, а с другой стороны проигрывают вкладчики российских банков, лишаясь части прибыли от своих вложений. Каждое изменение ставки рефинансирования, это вестник того, что в ближайшем будущем возможны изменения (пересмотры) коммерческими банками процентных ставок по депозитам и кредитам. Анализ формирования процентных ставок по депозитам большинства ведущих коммерческих банков России подтверждает это. Ставка рефинансирования всегда доходит почти до уровня инфляции, а это значит, что помимо снижения прибылей, проценты по большинству депозитов оказываются ниже уровня инфляции и вклады постепенно еще и обесцениваются.
Ставки по кредитам «овернайт» и внутридневным кредитам используются Банком России при предоставлении кредитов банкам для обеспечения платежей по корреспондентским счетам в течение дня и для завершения операционного дня. Объемы подобных кредитов в условиях наличия свободной ликвидности невелики, и поэтому эти процентные ставки не оказывают определяющего влияния на изменение ситуации с ликвидностью на межбанковском кредитном рынке. Ставка по ломбардным аукционам при сложившемся уровне ликвидности банков также пока существенно не влияет на ставки межбанковского кредитного рынка. В этих условиях наиболее значимую роль играют ставки по депозитным операциям Банка России и операциям с облигациями Банка России с банками.
Как добросовестный заемщик, вы рассчитываетесь по кредиту, но хотели бы уменьшить платеж или у вас есть несколько договоров и неудобно платить в разные банки, постоянно по ним отслеживая даты, платежи? ПАО «Росбанк» специально для таких заемщиков разработал проект перекредитования физических лиц. Воспользовавшись предложением рефинансирования кредита в Росбанке в 2018 году, можно выгодно оформить один кредитный договор и за счет полученных средств полностью рассчитаться по действующим кредитным договорам с одной либо несколькими кредитными организациями.
Что такое рефинансирование кредита
Понятие «рефинансирование» с английского оригинала означает повторное предоставление денег. Иначе говоря, имеющиеся обязательства заменяются на новое, получением средств целевого назначения на погашение старого долга. Различается рефинансирование:
Как правило, цель получения рефинансирования – понизить процентную ставку. Это основная причина обращения физических лиц за новым кредитом такого типа. Многие хотят уменьшить и ежемесячную нагрузку по платежам путем увеличения срока выплаты долга. При наличии нескольких договоров заемщик еще стремится их объединить в единый кредитный портфель.
Другой причиной является необходимость высвободить залог. Так, при погашении обязательств, с имущества снимаются залоговые обременения (исключение составляет ипотека, где действуют специальные требования ее переоформления). Необходимость смены валюты кредитного долга также побуждает физических лиц искать пути конвертации валютных займов в российские рубли.
Преимущества
Рефинансирование одинаково выгодно и потребителям, и финансовым учреждениям, предоставляющим такой продукт как сторонним, так и имеющимся клиентам. Физическому лицу дается возможность:
- получить средства не только для полной досрочной уплаты действующего долга, но и взять большую сумму на свои потребительские нужды;
- выбрать новые даты полного расчета и графика текущих платежей;
- снизить платежи, уплачиваемые каждый месяц;
- распоряжаться имуществом, оформленным в залог;
- уменьшить финансовую нагрузку, сменив валюту договора.
Кредитно-финансовая организация при этом выгодно привлекает новых клиентов, получая дополнительную прибыль. При внутреннем же рефинансировании банку иной раз разумнее пойти навстречу должнику и позволить вносить платежи на новых условиях, чем иметь последствия в виде затрат по взысканию просроченных задолженностей и ухудшения собственных финансовых результатов.
Рефинансирование кредита в Росбанке для физических лиц
Среди банковских учреждений, предлагающих заемщикам перекредитоваться на погашение имеющихся долгов, рефинансирование в Росбанке дает ряд преимуществ сотрудничества с этим банком. Росбанк разработал сразу несколько предложений для разных групп лиц. Общность условий программ – доступность сумм 50000-2000000 р. без обеспечения сроком 12-60 мес. Условия по процентам зависят от группы клиента и предоставляемой суммы:
- клиентам, получающим зарплату на карты в Росбанке, доступны годовая ставка 12-14% годовых;
- работникам компаний, партнеров Росбанка, предлагаются проценты 13-16% годовых;
- прочие соискатели (стандартность условий) могут претендовать на ставку 13,5-17% в год.
Деньги на погашение ипотеки
Программы Росбанка предусматривают переоформления различных видов кредитных договоров, включая карты и ипотечный долг. Среди имеющихся на сегодня вариантов ипотечного перекредитования, рефинансирование ипотеки в Росбанке выделяется выгодным предложением. Кредитно-финансовая организация предлагает ставку 8,75%-10,25% годовых на срок до 25 лет. Объем предоставляемых средств: от 600 тыс. р. для проживающих в Москве и области, от 300000 тыс. р. для регионов.
Доступно дополнительное снижение ставки 4% от кредита при оформлении по желанию заемщика страховки имущества, жизни (здоровья), утраты права собственности на жилье. На величину процентов влияет кредитная история, длительность договора, стаж трудовой занятости, образование заемщика, количество участвующих в сделке, место расположения закладываемой недвижимости, вид дохода и его соотношение к расходам.
Требования к заемщику от Росбанка
На официальном сайте описана процедура получения кредита. Клиент заполняет кредитную заявку на сайте. Для передачи необходимой документации далее нужно позвонить в контактный центр либо оформить заявление в офисе. Рефинансирование кредита в Росбанке в 2018 году доступно при соответствии следующим условиям:
- российское гражданство;
- постоянная регистрация в месте работы банковского подразделения.
Для рассмотрения заявки клиент предоставляет:
- паспорт;
- документ (справку) о подтверждении дохода для кредитов свыше 500000 рублей:
- о заработной плате по любой из форм — банка, работодателя, 2-НДФЛ;
- о движении по зарплатному счету, включая данные из стороннего банка;
- о размере пенсии;
- налоговую декларацию для занимающихся частной практикой;
- при учете совокупного супружеского дохода супругов потребуется свидетельство о браке;
- трудовую книжку (копию, заверенная на работе) при заявленной сумме от 400000 рублей.
Рассматривая заявку, Росбанк может запросить расчет задолженности рефинансируемого долга (основная сумма, начисленные проценты, комиссионные и прочие платежи с обозначением номера, даты кредитного договора, размера регулярного платежа). При оформлении предусмотрено, как правило, предоставление данных о реквизитах клиентского счета другого банка, где он был открыт для гашения рефинансируемой ссуды.
Видео
Рефинансирование является одним из важнейших инструментов денежно-кредитной политики, применяемых центральными банками. Под рефинансированием понимается предоставление центральным банком коммерческим банкам заимствований, когда они исчерпали свои ресурсы и не имеют возможности пополнить их из других источников (например, на межбанковском кредитном рынке или рынке ценных бумаг) на приемлемых для себя условиях.
Кредиты рефинансирования выдаются, как правило, только устойчивым банкам, испытывающим временные трудности с ликвидностью. Осуществляя рефинансирование банков, центральный банк выполняет как функцию по реализации денежно-кредитной политики, так и функцию кредитора последней инстанции или банка банков. При этом при выдаче кредитов в качестве кредитора последней инстанции центральный банк устанавливает процентные ставки, которые могут носить, по сути, штрафной характер и быть выше рыночных.
Кредиты рефинансирования классифицируются в зависимости от:
Наличия и форм обеспечения (учетные, ломбардные, без обеспечения);
Методов предоставления (прямые кредиты и кредиты, предоставляемые через аукционы);
Сроков предоставления (как правило, краткосрочные и среднесрочные);
Целевого характера (например, целевые, расчетные).
Как правило, в развитых странах рефинансирование центральными банками кредитных организаций осуществляется под обеспечение (под залог ценных бумаг либо путем переучета векселей), однако в периоды финансово-экономических кризисов возможно предоставление и необеспеченных кредитов. Обычно кредиты рефинансирования предоставляются на относительно короткий срок, так как долгосрочные операции нарушили бы принцип оперативного, гибкого управления ликвидностью.
Банк России с начала до середины 90-х гг. XX в. осуществлял рефинансирование коммерческих банков путем предоставления прямых целевых кредитов (без обеспечения) из централизованных ресурсов в целях финансирования отдельных отраслей и регионов (сельского хозяйства, торгово-промышленного комплекса и т.п.).
С 1995 - 1996 гг. Банк России начал осуществлять рефинансирование коммерческих банков на рыночной основе путем предоставления ломбардных кредитов, в том числе через механизм аукциона.
Ломбардные кредиты предоставляются под залог ценных бумаг, перечень которых определяется Банком России в Ломбардном списке (в данный список, как правило, включаются государственные ценные бумаги и обязательства первоклассных заемщиков). Стоимость залогового обеспечения должна превышать сумму предоставляемого кредита. При этом при оценке залога применяются поправочные коэффициенты к стоимости ценных бумаг, чтобы избежать потерь в случае снижения их рыночной стоимости.
Механизм предоставления ломбардных кредитов может быть различным: либо по фиксированной ставке, либо по ставкам, определяемым по результатам аукциона. При использовании механизма аукциона отбор заявок, которые будут удовлетворены, осуществляется начиная от заявок с максимальными предложенными ставками к заявкам с более низкими ставками, пока не будет исчерпана сумма кредитных ресурсов, выделенных Банком России для данного аукциона. Минимальная ставка заявки, которая включается Банком России в группу заявок, подлежащих удовлетворению, называется ставкой отсечения.
Аукционы могут проводиться либо по голландскому способу (когда удовлетворение отобранных заявок осуществляется по ставке отсечения), либо по американскому способу (при котором отобранные заявки удовлетворяются по ставкам, предложенным самими банками).
В целях краткосрочного рефинансирования банков для осуществления ими расчетов и выполнения безотлагательных обязательств и платежей Банк России предоставляет следующие виды кредитов (под залог ценных бумаг из Ломбардного списка, а также векселей и прав требования по кредитным договорам):
Внутридневные кредиты на срок в рамках одного операционного дня (без процентов);
Однодневные расчетные кредиты "овернайт" (от англ. overnight - "на ночь") по ставке, равной ставке рефинансирования.
В настоящее время Банком России разработаны и действуют механизмы рефинансирования (кредитования) банков, которые можно разделить на две группы, различающиеся по степени оперативности принятия Банком России решения о предоставлении кредита:
1) кредитование под залог (блокировку) ценных бумаг из Ломбардного списка Банка России;
2) кредитование, обеспеченное нерыночными активами (под залог векселей, прав требования по кредитным договорам организаций сферы материального производства и/или поручительства кредитных организаций).
В первом случае обеспечение по кредитам стандартизировано (определен конкретный перечень ценных бумаг - Ломбардный список Банка России), учет прав собственности на залоговое обеспечение осуществляется уполномоченными депозитариями. Время принятия решения колеблется от нескольких секунд до одного часа.
Во втором случае процесс принятия решения о выдаче кредита, а также процесс оценки качества и стоимости обеспечения более длителен и колеблется от 8 до 20 дней, которые необходимы для проверки Банком России подлинности передаваемого в залог векселя, наличия прав собственности на вексель либо наличия прав требования по кредитному договору, а также в некоторых случаях вызваны необходимостью оценки уровня платежеспособности и финансового состояния организации, чьи обязательства предлагаются банком в залог по кредиту Банка России.
Что касается операций Банка России по переучету векселей для коммерческих банков, то в условиях России оно осложнено тем, что сопряжено с высокими кредитными рисками. Значительная часть российских предприятий находится в сложной финансовой ситуации, некоторые имеют значительные задолженности. Проведение Банком России операций по переучету коммерческих векселей, выданных российскими предприятиями, с одной стороны, могло бы спровоцировать банки принять на себя чрезмерные риски при учете (покупке) таких векселей, а с другой - могло бы привести к финансовым потерям самого Банка России, связанным с возможным неисполнением предприятиями своих обязательств по погашению задолженностей по векселям. Именно поэтому основным механизмом передачи дополнительной ликвидности банкам в России остается предоставление кредитов.
В условиях стабильной экономической ситуации в странах с развитой рыночной экономикой значение операций рефинансирования постепенно снижается с развитием денежных и финансовых рынков, применением инструментов более "тонкой настройки". Однако в условиях финансово-экономических кризисов, сопровождающихся угрожающими кризисами ликвидности банков и потерей ими платежеспособности, происходит усиление роли этих инструментов денежно-кредитного регулирования.
Банк России в условиях финансово-экономического кризиса расширил возможности рефинансирования для кредитных организаций путем увеличения объемов и сроков предоставления ломбардных кредитов (до максимально возможного срока, разрешенного Банку России в соответствии с законодательством, - 1 год), расширения списка активов, принимаемых в качестве обеспечения (в том числе нерыночных), предоставления кредитов без обеспечения (введенных в действие с октября 2008 г.).
Целью Банка России на ближайшую перспективу является создание единого механизма рефинансирования (кредитования) Банком России кредитных организаций и обеспечение любой финансово стабильной кредитной организации возможности получать внутридневные кредиты, кредиты "овернайт" и кредиты на срок до одного года под любой вид обеспечения, входящий в единый пул обеспечения. Предполагается, что в рамках указанного единого механизма рефинансирования банки - потенциальные заемщики будут заключать с Банком России "рамочные" соглашения, содержащие общие условия кредитования, и предварительно предоставлять в Банк России (блокировать) имущество в целях дальнейшего получения кредитов Банка России под залог (блокировку) указанного имущества. В единый пул обеспечения предполагается включать такие активы, как векселя, права требования по кредитным договорам, ценные бумаги, входящие в Ломбардный список Банка России, а также, возможно, иные виды имущества.
Предусмотренные сроки для погашения кредитной задолженности составляют несколько лет, что немало для заемщиков. За этот период могут измениться личные обстоятельства или появится более выгодные предложения. Рефинансирование кредитов других банков в Интерпромбанке – это предоставляемая клиентам возможность улучшить свое материальное положение за счет пересмотра условий действующего кредитного договора.
Наличие одновременно нескольких кредитов не просто не выгодно, но и неудобно. Своевременно производить погашение по нескольким обязательствам получается не всегда. Как правило, этому препятствуют такие факторы, как отсутствие необходимых финансовых и временных ресурсов. Для удобства клиентов Интерпромбанк предлагает воспользоваться услугой рефинасирования, то есть перекредитования. Что это значит? Банком производится выдача денежных средств для полного погашения существующей задолженности. При этом оформляется новый кредитный договор на более привлекательных условиях, в том числе по сниженной процентной ставке.
Рефинансированию подлежат потребительские кредиты. Автокредитование и ипотека под эту услугу не попадают. Также не допускается выдача заемных средств на погашение просроченной задолженности. Речь идет о текущем невыполнении обязательств. Общее количество договоров, подлежащих рефинансированию, не должно превышать 5 штук.
Тарифы и условия
Годовая процентная ставка рассчитывается индивидуально, зависит от возможностей заемщика и проводимой политики банка. Размер ставки колеблется от 11 до 19% годовых. Стоимость кредита может быть снижена благодаря проведению различных акций внутри банка. Например, если по рекомендации заемщика подписывается кредитный договор еще на одно физическое лицо, общая процентная ставка может стать выгоднее. Срок действия акционных предложений ограничен.
Кредитный лимит:
от 45 000 до 1 100 000 руб.
7 лет
от 11 %
от 21 до 75 лет
Рассмотрение:
Прочие условия рефинансирования:
- Выдаваемая сумма – от 45 000 до 1 100 000 рублей
- Предельный возраст заемщика на момент погашения задолженности – 75 лет
- Срок заключения договора – от 6 месяцев до 7 лет
- Целевое подтверждение использования полученных средств. Часть суммы на погашение предыдущих обязательств должна составлять не менее 60% от полученного кредита.
- Возможность использования части средств по личному усмотрению
Требования к заемщику
Представительства банка расположены в пределах г. Москвы и Московской области. Поэтому наличие регистрации на представленной территории и фактическое проживание там – обязательное условие для соискателей.
Кроме того, к потенциальным заемщикам выдвигается ряд стандартных требований, в том числе:
- гражданство РФ
- минимальный возраст – от 21 года, максимальный – до 75 лет
- непрерывный трудовой стаж на последнем месте работы – не менее 3 месяцев, общий – от 1 года
- в качестве основного источника доходов заемщика не должна значиться предпринимательская деятельность
Если заявитель является работающим пенсионером, учитываются все его доходы, однако при определении срока кредитования учитывается возраст заявителя.
На что обратить внимание
Рефинансирование кредитов других банков в Интерпромбанке – это не только формирование новых выгодных для клиентов условий. Помимо уменьшения финансовой нагрузки при оплате долга, заявителям предоставляется возможность взять дополнительные средства на тех же условиях. Полученные суммы могут быть использованы по собственному усмотрению. Предусматривается оформление кредитной карты или дополнительный потребительский кредит.
Основное целевое назначение выделенных кредитных средств необходимо подтвердить. Для этого заемщик должен предоставить справку о полном погашении задолженности не позднее третьего по графику платежа. Если этого не сделать, банк вправе потребовать досрочного исполнения всех обязательств.
Как получить
Денежные средства предоставляются заемщиком после подписания сторонами кредитного договора. Осуществляется безналичный перевод на банковский счет клиента. В случае рефинансирования часть суммы идет на погашение долга сторонних лиц. Для этого используются заранее подготовленные реквизиты. Оставшиеся после рефинансирования денежные средства переходят в распоряжение заемщика, который вправе использовать их в собственных потребительских целях. Погашение долга происходит ежемесячно по общим правилам.
Кредитный лимит:
от 45 000 до 1 100 000 руб.
7 лет
от 11 %
от 21 до 75 лет
Рассмотрение:
Онлайн-заявка
Что сделать, чтобы получить возможность провести рефинансирование существующей задолженности? Потребуется оставить онлайн-заявку на сайте банка , указав персональные данные соискателя и прочую информацию, в том числе:
- фамилия, имя, отчество
- номер мобильного телефона
- адрес электронной почты
- требуемая сумма для погашения предыдущего кредита
- финансовые возможности заемщика
При формировании заявки стоит учесть, что тем самым соискатель автоматически дает согласие на обработку персональных данных и получение информации о нем финансового характера из Бюро кредитных историй.
Термин "рефинансирование" означает погашение старой задолженности посредством принятия новых обязательств.
В современной практике известны три основные сферы использования рефинансирования:
- рефинансирование использует государство в лице Министерства финансов (в отдельных странах - казначейства), когда с согласия держателей обязательств заменяет обязательства с истекшими сроками на новые или одни обязательства на другие с более длительным сроком погашения;
- рефинансирование могут проводить коммерческие банки путем замены одного межбанковского кредита на другой, выпуска еврооблигаций на международных финансовых рынках, замены ипотечного кредита на ипотечные ценные бумаги;
- рефинансирование широко используется центральными банками для поддержания ликвидности и регулирования денежного оборота.
При этом инструменты рефинансирования , используемые центральными банками, постоянно расширяются и совершенствуются.
Современные инструменты рефинансирования
В настоящее время к инструментам рефинансирования относятся:
- кредиты, выдаваемые центральными банками коммерческим банкам под залог ценных бумаг;
- краткосрочные двусторонние сделки на валютном и фондовом рынках (операция СВОП и операция РЕПО).
При различии в механизме организации этих инструментов общим между ними, позволяющим относить их к инструментам рефинансирования, является:
- возможность коммерческих банков иметь временные заимствования у центральных банков в случаях, когда они остро нуждаются в дополнительных денежных средствах (рублях или иностранной валюте);
- наличие замены одного обязательства на другие (например, при выдаче кредита: вместо обязательств по ценным бумагам возникает обязательство по ссуде).
Предоставление кредита есть прямое увеличение высоколиквидных средств коммерческих банков, используемых для погашения текущих обязательств.
Операции СВОП, как и операции РЕПО, предусматривают заключение двух встречных сделок - продажу и одновременно покупку того или иного вида ликвидного актива - валюты или ценных бумаг.
Так, если кредитная организация имеет неотложные денежные обязательства в рублях и располагает временно свободными денежными активами в долларах США, она может мгновенно (с расчетами, например, в день заключения сделки) продать доллары за рубли, необходимые ей для выполнения своих обязательств, и заключить одновременную встречную сделку по обратной покупке долларов с более продолжительным расчетным периодом. Расчетные периоды встречных сделок СВОП могут быть любые (от одного дня до нескольких лет).
Механизм рефинансирования посредством использования краткосрочных сделок РЕПО аналогичен приведенному выше.
В зарубежной и российской практике применяются разнообразные инструменты рефинансирования, выбор которых зависит от реальной ситуации и целей денежно-кредитной политики. Однако основным инструментом рефинансирования коммерческих банков в России остается кредит Банка России. Отражая реальность, в Федеральном законе "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" указано, что под рефинансированием понимается кредитование Банком России банков, в том числе учет и переучет векселей.
Назначение рефинансирования центральными банками коммерческих банков
Назначение рефинансирования центральными банками коммерческих банков можно рассматривать на макро- и микроуровнях.
На макроуровне политика рефинансирования банковских институтов прежде всего используется для оказания воздействия на состояние денежно-кредитной сферы путем выдаваемых центральными банками кредитов и посредством ставки рефинансирования.
Механизм воздействия кредитов центральных банков на денежно-кредитный оборот состоит в следующем. Коммерческий банк, получив от центрального банка денежные средства, увеличивает свои инвестиции и мультипликативно расширяет денежную массу.Для предотвращения неожиданных последствий от выдачи кредитов центральным банком кредитованию подлежат только финансово устойчивые банки, способные своевременно возвратить полученные кредиты, при этом выдаются такие кредиты в строго определенных размерах, т.е. в пределах лимитов.
Регулирование ставок денежного рынка также осуществляется посредством установления центральным банком ставок рефинансирования. Под ставкой рефинансирования понимается процент, под который центральный банк предоставляет кредиты финансово устойчивым банкам, выступая кредитором в последней инстанции.
Поскольку рефинансирование может проводиться путем учета (переучета) векселей, существует также понятие "учетная ставка" , под которой понимается процент (дисконт), по которому центральный банк учитывает векселя коммерческих банков. Таким образом, учетная ставка является разновидностью ставки рефинансирования.
Учетную ставку (ставку рефинансирования) устанавливает центральный банк.
Данная ставка служит ориентиром как для ставок по другим видам кредитов Банка России, так и для рыночных ставок. Устанавливая официальную учетную ставку, центральный банк определяет стоимость привлеченных кредитных ресурсов коммерческими банками. Чем больше учетная ставка, тем выше стоимость кредитов рефинансирования. Отсюда следует, что политика изменения учетной ставки представляет собой вариант регулирования качественного параметра денежного рынка - стоимости банковских кредитов.
Посредством манипуляции с официальной учетной ставкой центральный банк воздействует на состояние не только денежного, но и финансового рынка. Так, рост учетной ставки влечет за собой повышение ставок по кредитам и депозитам на денежном рынке, что, в свою очередь, обуславливает уменьшение спроса на ценные бумаги и увеличение их предложений. Спрос на ценные бумаги падает со стороны как небанковских учреждений, так и кредитных институтов, поскольку при дорогих кредитах более выгодно прямое финансирование. Предложение ценных бумаг, в свою очередь, возрастает. Понижение официальной учетной ставки, напротив, удешевляет кредиты и депозиты, что приводит к противоположным процессам: повышается спрос на ценные бумаги, уменьшается их предложение, поднимается рыночная стоимость.
Такое влияние на ставки денежного рынка инструментов рефинансирования обеспечивается благодаря как организации по инициативе центральных банков кредитных аукционов и операций на открытом рынке, так и проведению кредитных и других операций по инициативе банков, но по ставкам, установленным центральными банками.
На микроуровне механизм рефинансирования главным образом способствует обеспечению ликвидности коммерческих банков. Кредитно-финансовые институты в случае возникновения у них недостатка ликвидных средств для погашения своих обязательств могут обратиться в центральный банк за ссудой. Наличие механизма рефинансирования позволяет банкам сводить до минимума запасы высоколиквидных средств и в то же время обеспечивать свою ликвидность. В этой связи рефинансирование способствует предотвращению банковских кризисов, поскольку получаемые от центрального банка временные заимствования пополняют денежные резервы коммерческих банков, устраняя эффект "домино" в банковской системе.
С учетом того, что кредиты центральных банков обладают потенциальной возможностью стимулировать инфляционные процессы, если не будут возвращены своевременно, условием их выдачи является предоставление их под ликвидное обеспечение финансово устойчивыми клиентами.
Более подробные характеристики кредитов, выдаваемых в порядке рефинансирования зарубежными и отечественными банками, приводятся далее.